理财产品的集中爆发，恰是银行“钱荒”的表现之一。但与此同时，昨日银行间市场隔夜拆放利率在暴涨之后出现大幅回落，回落495基点至8.492%。银行业专家表示，隔夜拆放利率回落和理财产品扎堆，均显示出银行资金面紧张是暂时现象，预计下半年市场将趋于平稳。

　　理财产品飙升收益率

　　今年以来，银行理财产品收益率逐渐降低，除部分城商行的产品还保持4%以上的平均收益率外，大中型银行的理财产品平均收益率已降至3%至4%。

　　但进入6月以后，短短几天内，风云突变。

　　建设银行6月14日发行的一款名为“2013年‘乾元-保本型’第136期理财产品”，期限仅仅33天，预期年化收益率竟飙至7.39%，创下了近期非结构性银行理财产品的预期收益率新高。而招商银行的一款期限为3个月的理财产品，预期年化收益率则也达到了7%。理财产品收益率飙升的范围仍在扩大，中信银行、平安银行推出的几款理财产品年化收益率均超过5%。

　　统计数据显示，6月份前20天，商业银行共发行3个月内人民币理财产品887款，平均预期收益率为4.28%，较5月4.05%的平均收益率提升0.23个百分点。

　　隔夜拆放大涨接大跌

　　为什么理财产品的收益大幅上升？很显然，这并不是银行“良心发现”。

　　“银行间市场短期资金流动性的突然紧张，引发了银行理财产品收益率的上涨。”银行业人士表示，银行的账单上银根紧缩，使得急于筹集资金的银行，只好用较高的收益，吸引投资者口袋中的资金。

　　除市场资金紧张外，6月末的年中存贷比考核是另一大因素。“银行理财产品本身对调节商业银行资金头寸、资产负债表有重要影响，此时临近半年末考核时点，银行提升理财产品的收益率能够起到‘抢钱’目的。”普益财富研究员方瑞表示。

　　作为银行业“钱荒”的另一个表象，上海银行间同业隔夜拆放利率在前日大幅飙升超过500个基点，利率首次超过10%，达到13.4440%，创下历史新高。但是昨日，这一数据却悄然回落。

　　昨日，上海银行间同业隔夜拆放利率回落495基点至8.492%，7天拆放利率下跌246.1基点至8.543%。这一数据，某种程度上显示银行前日的“钱荒”稍得缓解。

　　金融风险不可掉以轻心

　　“理财产品收益率提高，在短期内对于部分有资金的居民和企业来说是好事。”交通银行首席经济学家连平表示，购买理财产品后可以获得比较高的回报，但是这一状况不会持续太久。“预计6月底、7月初理财产品收益率高的现场仍将持续，但在下半年市场平稳之后，利率水平将恢复正常。”

　　货币市场利率猛升、流动性短缺，关于央行是否应该通过降息、降准等方式“放水”，以缓解银行压力的争论不绝于耳。

　　对于这一说法，中央财经大学金融学院教授郭田勇表示，央行的举动为各方关注，其实中国经济最大问题就是“流弹”太多，大量货币没有击中靶心，而是流向泡沫、过剩等领域。因此，未来的货币政策仍需稳健，而不可简单地言紧言松，但对稳健的坚守必须与结构调整、产业升级等改革相结合，否则后果堪忧。

　　银河证券首席总裁顾问左小蕾认为，近期银行间资金短缺拆借利率大涨，充分说明有效投资需求不足、资金在银行间“空转”并未进入实体经济的问题严重，金融风险的防范不能掉以轻心。