证券时报记者从资深投行人士处获悉，江苏银行、重庆银行等多家城商行已向证监会递交了IPO申请，且均拟在主板挂牌。

　　其中，江苏银行极有可能成为自2007年10月以来第一家成功实现IPO的城商行。据悉，江苏银行已收到证监会的反馈意见函，近日正紧张地进行财经公关公司招标工作，以便为即将到来的IPO预路演做好准备。

　　不过，由于市场近期对城商行的风险控制和内部管理疑虑颇多，上述城商行是否能最终闯关成功还有待观察。

　　上市地瞄准主板

　　某资深证券律师透露：“由于城商行上市的障碍已经扫除，今年内将有数家城商行实现IPO。”

　　据悉，之前困扰城商行上市的原因主要有两个：一个是股东超200人的问题，另一个则是职工股持股比例的问题。目前这两个问题均已有明确的政策规定，即2006年之前形成的股东超200人问题不构成上市障碍，之后则构成障碍；职工持股比例则限定在“公开发行后职工股持股比例不得超过10%”。

　　在此背景下，近20家城商行和农商行均在筹备IPO事宜。据记者统计，江苏银行、重庆银行、盛京银行、上海银行、浙商银行、杭州银行、厦门银行、广州银行、徽商银行、温州银行、大连银行、锦州银行、齐鲁银行、东莞农商行、张家港农商行、江阴农商行、吴江农商行、常数农商行目前均已聘请了保荐辅导机构。

　　另据投行人士透露，江苏银行、重庆银行等多家城商行均已于去年三季度末之前向证监会递交了IPO申请材料。其中，江苏银行的保荐机构为中银国际，拟融资近百亿元。

　　值得一提的是，上述已申报材料的城商行均瞄向主板。

　　“融资额高是城商行选择主板上市的重要原因。”一位投行人士透露，按照国内上市地点的划分标准，对于金融企业而言，首发4亿股以下应选择深交所上市，首发4亿股以上应选择上交所上市。

　　城商行风控疑虑

　　由于历史沿革的问题，国内城商行的资产质量和内部管理水平参差不齐。

　　“简单地讲，就是几个城市信用社资产和业务的简单捏合，且坏账的处理也有瑕疵，比如，本该计入当年的不良贷款进行延后分期摊销处理。”一位参与某城商行上市进程的中介机构负责人透露。

　　“优秀的城商行须具备集中的系统管理、严格的审批权限，以及监管层持续的现场监管，否则总行对下面分支行未必管得住。”一位银行业研究员表示，一些城商行总行对分行的控制力令人担忧。据悉，国内城商行基本上都由城市信用社和城市合作社组建而来，因此国内相当多的城商行分支行的负责人原本都是信用社的旧将。

　　上述研究员表示：“总行控制力的缺失其实是一颗定时炸弹，如果任何一个分支行出现问题，整个城商行的资产质量将受到相当大影响。”

　　在上述资产质量和风控疑虑下，城商行IPO闯关的成功率和定价将受到影响。一位投行人士坦言：“近年来信贷迅猛扩张，城商行同样也积累了较高的资产质量风险，即使有城商行实现IPO，如何定价也是个难题。”